La caída de los bonos soberanos tendrá un impacto directo en los recursos del Sistema Integral de Pensiones (SIP). Las administradoras de fondos de pensiones (AFP), Futuro y BBVA Previsión, han invertido USD 918,8 millones en bonos soberanos que se están desplomando en el mercado mundial.
Especialistas advierten una disminución en la rentabilidad de los aportes de los afiliados al SIP, ante la fuerte caída de los bonos soberanos 2028, que se negociaron dos veces, de 80 a 70 centavos de dólar, el 6 de marzo, y a 58 centavos de dólar, el 21 de este mes.
Según un informe del portal financiero Bloomberg, los bonos bolivianos han generado pérdidas de casi 7% este año, y se trata del tercer peor desempeño en el mundo en desarrollo, después de Ecuador, moroso serial, y Ucrania, devastada por la guerra.
«Lo que está ocurriendo es que las AFP han ido marcando día a día a la baja el precio al que han caído (los bonos), de manera que han absorbido la pérdida de los bonos y eso se refleja en la rentabilidad de los directores, que ha presionado a la baja a medida que el precio de los bonos iba cayendo», explicó el especialista financiero Jaime Dunn.
Hasta noviembre de 2022, según datos de la Autoridad de Supervisión de Pensiones y Seguros (APS), el valor de los bonos alcanzó los US 7 785,6 millones, es decir, menos US 133,2 millones, que el precio nominal del bono.
«Según la metodología de valoración de la APS, ellos están obligados a poner el precio de mercado que se da todos los días. Lo que deberían hacer es revisar la normativa de valoración que es contraria a la normativa internacional», dijo el especialista.
Agregó que los cotizantes ya están sintiendo el efecto de la caída de los bonos en la baja rentabilidad de sus aportes. ‘Ya hay un impacto en el bolsillo de los jubilados’, explicó.
Bolivia ingresó por primera vez al mercado de capitales en octubre de 2012, con una emisión de USD 500 millones. En 2013, emitió otros 500 millones de dólares. Estas operaciones fueron realizadas por Goldman Sachs y Bank of America Merrill Lynch.
El exdirector del Banco Central de Bolivia (BCB), José Gabriel Espinoza, dijo que Bolivia no es el único país que sufre una baja considerable en sus bonos. Por ejemplo, Ecuador y El Salvador tienen bonos por debajo de los 50 centavos de dólar.
Para el especialista, el mayor problema de Bolivia es que no ofrece garantías al mercado, lo que sugiere que el país no tiene las condiciones para pagar las deudas adquiridas con la emisión de bonos.
‘El hecho de que Bolivia no quiera mostrar el verdadero estado de las reservas y que el Gobierno siga negando un problema de liquidez y que esté relacionado con el gasto estatal son malas señales’, dijo.
El economista, Mauricio Ríos García, afirmó a través de su cuenta de Twitter que el Gobierno tuvo que pagar el lunes 2 22,5 millones por concepto de intereses de los bonos 2028.
Este pago, según Ríos, «debió afectar las reservas del BCB, que no actualiza sus reportes semanales de RIN».
«En agosto vence otro bono de 183 millones de dólares», dijo.
Se enviaron preguntas al respecto al Ministerio de Economía, pero al cierre de esta edición esta cartera de Estado no había respondido.
Pero antes había explicado a EL DEBER que la caída de los bonos se debía a la volatilidad de los mercados y a las quiebras bancarias en EE. UU.
‘La subida de los tipos de interés impuesta por la Fed y otros bancos centrales encarece las condiciones de los préstamos en los mercados, en los países emergentes’, dijo el ministerio.
La semana pasada, Idelfonso Núñez, quien fuera presidente de AFP Previsión BBVA, reveló que el entorno boliviano no permitía a la AFP diversificar sus inversiones en el exterior y en otros sectores más rentables de la banca privada y TGN.
